导读： 年金险收益计算方法主要有三种：比较累计领取金额与已交保费、计算特定年度的现金价值及已领取利益，以及利用内部收益率IRR衡量不同时间点的实际现金流。三种方法回答的问题不同，不能混为一谈。对于含有分红的年金险，还需要区分合同保证利益与非保证分红，不能直接将利益演示中的金额认定为未来确定收益。
年金险每年能领多少钱，往往是销售人员最先介绍的内容。但如果要判断一份年金险究竟划不划算，只看领取金额远远不够。
例如，两个人都购买了年金险，累计缴纳10万元，一份在十年后开始领钱，另一份二十年后才开始领取。即使两份保单未来的领取总额相同，资金使用效率也未必一样。
想要正确计算年金险收益，需要把交钱时间、领钱时间和保单现金价值放在一起考虑。
年金险收益最简单的计算方法是什么？
一种直观的方法，是比较累计领取的年金和累计已交保费。
假设某份年金险累计缴纳10万元，开始领取后每年按照合同约定领取8000元。
如果连续领取10年，累计领取金额就是8万元；如果连续领取15年，累计领取金额就是12万元。
不过，累计领取12万元，并不能直接理解为赚了2万元，更不能直接得出收益率为20%的结论。
因为投保人缴纳保费和领取年金发生在不同年份，资金存在时间价值。
另外，部分年金险在领取期间仍然具有现金价值或者其他合同权益，单看已经领到的钱，可能无法反映完整的保单利益。
年金险现金价值应该怎样计算收益？
现金价值通常是长期保险合同中非常重要的一项指标。
对于可以按照合同约定退保的年金险，某个保单年度对应的现金价值，可以帮助投保人了解如果在这一时点解除合同，大致能够取得多少退保金。
假设一份年金险累计已交保费10万元，在第八个保单年度末的现金价值为9万元，此前没有领取过年金。
那么，如果在该时点退保，且没有未偿还保单贷款等影响，通常不能认为已经收回全部已交保费。
再假设另一份保单在同一时点已经累计领取2万元年金，年度末退保现金价值为9万元。
从已经取得及该时点可退还的名义金额看，两者合计为11万元。
但这种算法只是名义现金流合计，不能据此直接认定真实年化收益率，也不能把退保后才可能取得的未来年金继续加进去计算。
年金险IRR内部收益率怎么算？
如果希望比较不同缴费时间和领取时间的资金效率，内部收益率IRR是一个常用工具。
它会考虑每一笔资金流入和流出的时间，使全部现金流按照某个折现率折现后的净现值等于零。
通俗来说，IRR能够把多年缴费、分期领取的复杂现金流，换算成一个可供比较的收益率指标。
计算时，可以按照实际发生时间整理数据：
| 时间 | 现金流类型 | 记录方式 |
|---|---|---|
| 第1年 | 缴纳保费 | 负数 |
| 第2年 | 缴纳保费 | 负数 |
| 第3年 | 缴纳保费 | 负数 |
| 开始领取以后 | 收到年金 | 正数 |
| 计划退保时 | 取得退保金 | 正数 |
如果每笔现金流按照固定年度间隔发生，可以使用电子表格中的IRR函数计算。
如果缴费和领取发生日期不规则，则可以考虑使用XIRR函数，根据实际日期计算。
需要注意，尚未发生的未来年金领取金额只能用于情景测算。对于终身领取型产品，还必须明确假设领取到多少岁，因为不同寿命情景下的实际现金流并不一样。
年金险的年化收益率和预定利率一样吗？
不一样。
预定利率属于保险公司进行产品定价时使用的重要精算参数，不能直接理解为投保人实际能够取得的年化收益率。
对于不同保险产品，缴费安排、保险保障成本、费用及给付设计都会影响实际现金流。
因此，不能因为某份年金险宣传材料中提到了一个预定利率，就认定保单现金价值或领取金额会按照这个数字逐年复利增长。
判断实际资金回报，仍然需要根据合同保证利益、实际缴费日期和领取日期计算。
分红型年金险应该怎样计算收益？
如果购买的是分红型年金险，必须把保证利益和非保证利益分开。
保证利益主要依据保险合同约定确定，而未来分红水平具有不确定性，可能高于或低于利益演示中的金额，某些年度也可能没有分红。
计算时，可以先只使用合同保证利益建立现金流，观察在不考虑未来不确定分红的条件下，保单能够提供怎样的领取安排。
然后再将保险公司依法提供的分红利益演示作为情景参考，了解不同假设下可能出现的结果。
但这些演示不能被包装成确定的未来收益，更不应该把较高演示情景当作投保决策的唯一依据。
年金险多少年回本才算划算？
需要先明确所谓的“回本”是指什么。
如果指累计领取金额达到累计保费，可以逐年累加实际年金给付金额。
如果指在某个时点退保能够拿回多少资金，则还要看当时的现金价值及此前已经领取的年金。
如果希望比较不同保险方案的资金效率，则应使用相同的现金流时间口径，计算相应内部收益率。
这三种方法的结果可能相差很大。
对于以补充养老现金流为主要目的的人，还应考虑领取持续性、保证给付安排及未来生活支出，而不能只追求尽早回本。
年金险收益计算方法，不能只用总领取金额减去总保费。 更合理的做法，是先看合同保证利益，再核对每年现金价值和年金领取时间，最后根据实际现金流计算IRR。把保单利益算清楚以后，才更容易判断长期资金安排是否符合自己的需求。
